Terme accumulateur pivot

Un terme accumulateur pivot est une combinaison d'un terme accumulateur ratio acheteur et d'un terme accumulateur ratio vendeur avec une même barrière suspensive. Un terme accumulateur pivot vous permet donc de profiter d’un cours d'achat bonifié ou d'un cours de vente bonifié, selon que le cours spot se situe au-dessus ou en dessous du niveau de la barrière suspensive. En revanche, vous pouvez être amené à acheter ou à vendre un montant supérieur au montant initialement prévu si le cours spot se situe au-delà des cours bonifiés acheteur et vendeur. Le principe consiste à définir lors de la mise en place du contrat, un échéancier de constatation quotidienne ou hebdomadaire sur une période donnée. Le montant initial du contrat est divisé par le nombre de fixings pour obtenir le montant accumulé par constatation. A chaque fixing, on compare le cours spot au cours de la barrière suspensive. Si le cours spot se situe en-dessous du niveau de la barrière suspensive, vous accumulez 1 fois ou 2 fois (si le cours spot est en dessous du cours vendeur bonifé) le montant prévu au cours vendeur bonifié. Si le cours spot est au dessus du niveau de la barrière suspensive, vous accumulez 1 fois ou 2 fois (si le cours spot est au dessus du cours acheteur bonifé) le montant prévu au cours acheteur bonifié. La livraison du montant accumulé à l'achat et à la vente se fait mensuellement ou à l’expiration du contrat. Cette stratégie implique que vous ne connaissez pas à l’avance le montant total traité sur la période du contrat.

Complexité :

Cours de protection garanti : non

Niveau du cours de protection par rapport au cours à terme de référence :
N/A

Montant traité à expiration du contrat :
Inconnu

Dans quel marché l’utiliser ?

Participation à l’évolution du spot : non

A chaque fixing quotidien défini par l'échéancier, on va déterminer si vous accumulez des devises au cours bonifié acheteur ou vendeur : Scénario 1
Si le cours spot se situe au-dessus du niveau de la barrière suspensive, mais est moins favorable que le cours acheteur bonifié, vous accumulez le montant quotidien au cours acheteur bonifié.

Scénario 2
Si le cours spot se situe au-dessus du niveau de la barrière suspensive , et est plus favorable que le cours acheteur bonifié, vous accumulez 2 fois le montant quotidien au cours acheteur bonifié.

Scénario 3
Si le cours spot se situe en-dessous du niveau de la barrière suspensive, mais est moins favorable que le cours vendeur bonifié, vous accumulez le montant quotidien au cours vendeur bonifié.

Scénario 4
Si le cours spot se situe en-dessous du niveau de la barrière suspensive, et est plus favorable que le cours vendeur bonifié, vous accumulez deux fois le montant quotidien au cours vendeur bonifié. A échéance du contrat, on constate les montants accumulés au cours acheteur bonifié et au cours vendeur bonifié et cela détermine les montants que vous devez acheter et vendre aux cours bonifiés respectifs..

Cross de devises	EUR / USD
Sens	Achat USD / Vente USD
Maturité du contrat	12 mois
Cours à terme de référence	1,1060
Niveau du cours de protection	N/A
Niveau du cours bonifié	Cours acheteur : 1.1325 Cours vendeur : 1,0690
Niveau du cours réajusté	N/A
Niveau de la barrière basse	1,10
Niveau de la barrière haute	1,10
Taux de participation	N/A
Ratio	1 : 2
Réserve de points	N/A
Type de contrat	N/A
Fréquence des fixings	Hebdomadaire
Fréquence des livraisons	Mensuelle
Fixing	10 am, heure de New-York

Avantages

Inconvénients