Il est essentiel de comprendre ce qu'est le risque de change. L'exposition au risque de change survient lorsque les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact négatif (ou positif) sur les revenus, les coûts ou les marges bénéficiaires d'une entreprise. Pour les importateurs, l’exposition au risque de change se situe entre le moment où un produit/service est acheté et le moment réel où l’achat est réglé. Pour les exportateurs, elle se situe entre le moment où un produit/service est vendu et le moment réel où le produit de la vente est encaissé. Si une entreprise européenne vend des produits aux États-Unis et que le dollar s'affaiblit par rapport à l’euro, les revenus générés en dollars seront moins élevés lors de la conversion de ces dollars en euro, ce qui peut entraîner des pertes financières. D'un autre côté, si le dollar se renforce par rapport à l’euro, l'entreprise pourrait enregistrer des bénéfices plus élevés lors de la conversion des dollars. Ces variations de change peuvent être imprévisibles et sont souvent influencées par des facteurs macroéconomiques mondiaux, ce qui accroît la volatilité et la complexité de la gestion du risque de change.
Puisque le risque de change peut avoir un impact significatif sur la rentabilité de votre entreprise, Mondial Change vous propose des solutions pour vous en prémunir. Nous mettons en place avec vous des stratégies pour neutraliser ou, a minima, considérablement réduire l’impact des fluctuations du taux de change sur vos opérations. En tant qu’entreprise, vous devez envisager cela comme une sorte de police d’assurance.
L’idée principale dans le cadre de la couverture du risque de change, c’est de fixer un taux de change pour une transaction qui aura lieu dans le futur, afin de vous protéger contre les évolutions potentiellement défavorables du cours des devises. Pour cela, une grande variété de stratégies peut être mise en place.
La stratégie la plus commune est d’établir un terme fixe, qui garantit un taux égal au moment du règlement, mais il est possible d’opter pour d’autres approches, avec chacune des caractéristiques spécifiques :
- certaines offrent un cours de protection garanti, d’autres non,
- au choix, vous pourrez opter pour un niveau du cours de protection égal, moins favorable ou plus favorable que le cours à terme de référence,
- certaines garantissent un montant égal à ce qui est prévu dans le contrat, d’autres laissent ouverte la possibilité d’un montant supérieur en cas d’évolution avantageuse du cours,
- certaines vous font participer à l’évolution favorable du spot, d’autres non,
- enfin, certaines stratégies sont plus simples à mettre en place que d’autres.
En tant qu’experts, nous sommes là pour vous accompagner et vous aider à choisir la meilleure stratégie pour sécuriser votre entreprise contre le risque de change.
Puisqu’il existe plusieurs stratégies de couverture de change, comment choisir la plus adaptée à votre situation ? Les experts de Mondial Change sauront vous conseiller. Nous prenons en compte tous les critères de choix.
- Quelle est la nature du risque de change encouru ? Il peut s’agir d’un risque de transaction, d’un risque de conversion, d’un risque commercial ou encore d’un risque économique. Cette identification permet de mesurer précisément l’exposition au risque et de choisir la stratégie la plus adaptée pour le couvrir.
- Quel est le volume des flux en devises étrangères ? Les petites entreprises qui gèrent des flux plutôt bas peuvent privilégier l’équilibrage entre les dépenses et les revenus libellés dans une même devise, tandis qu’une plus grande entreprise au chiffre d’affaires de plus de 20 millions d’euros peut se tourner par exemple vers l’utilisation de contrats de change à terme ou encore l’utilisation de contrats d’options sur devises.
- Est-ce que les flux sont prévisibles ? Par exemple, lorsqu’un montant et une échéance sont connus à l’avance, un contrat de change à terme est pertinent. En revanche, si les dates des règlements sont incertaines, un flexi-terme offrant plus de souplesse sera à privilégier.
D’autres critères variés influencent le choix de la meilleure stratégie, comme le degré de tolérance au risque ou la capacité en interne à comprendre et à intégrer les stratégies de couverture du risque. Nous vous accompagnons dans cette démarche en vous proposant une large gamme de solutions de couverture et en vous conseillant sur les stratégies les plus adaptées à vos besoins. Avec nous, vous gérerez la couverture de risque du taux de change efficacement et avec sérénité, pour vous concentrer pleinement sur votre développement commercial et votre cœur de métier.
Vous pouvez effectuer les levées sur vos contrats à terme directement en ligne ou bien en contactant notre salle de marché. Il vous suffit d’indiquer les coordonnées du compte sur lequel vous souhaitez que les fonds soient virés. Il peut s’agir de l’un de vos comptes bancaires ou le compte bancaire de l’un de vos bénéficiaires. Lorsqu’un contrat à terme arrive à maturité, vous avez la possibilité de demander une prorogation du terme de ce contrat. Nous nous réservons néanmoins le droit d’accepter ou non la prorogation. Pour ce qui est des fixings sur couverture optionnelle, nous avons la possibilité de transformer la livraison des devises spot en contrat à terme ouvert afin de vous offrir un maximum de flexibilité.
Chaque opération de couverture validée fait l’objet de l’envoi d’un email de confirmation reprenant tous les éléments de votre transaction (montant, cours de change, contrevaleur, date de valeur, fixings, barrières…). Avant la date de maturité des contrats à terme et avant les fixings pour les couvertures optionnelles, vous recevez un email et/ou un appel de la part de notre salle de marché pour vous rappeler l’échéance. À tout moment vous avez la possibilité de récupérer une version centralisée et unifiée de votre portefeuille de couvertures, reprenant les couvertures que vous avez chez l’un ou plusieurs de nos partenaires.
Les cours de change proposés dans le cadre de vos couvertures de change sont toujours communiqués avant validation des opérations. Les spreads appliqués par Mondial Change sur les opérations varient en fonction de différents critères tels que les volumes de change annuels du client ou la paire de devises traitée ou encore l’instrument de couverture utilisé. Les spreads font l’objet de négociations entre Mondial Change et le client en amont de la validation des opérations.
Les couvertures de change sont validées par téléphone avec notre salle de marché. Nous sommes joignables de 8h30 à 19h pour réaliser ces opérations. Les opérations de couverture sur contrats à terme font l’objet d’un simple accord entre vous et votre conseiller sur ligne enregistrée. Les opérations de couverture impliquant des options de change ou des contrats de type NDF font l’objet de l’envoi préalable d’un rapport d’adéquation afin de nous assurer que la stratégie de couverture proposée répond correctement à votre besoin. Après validation des opérations de couverture, vous recevez par email un justificatif d’opération reprenant toutes les caractéristiques de la transaction effectuée.
À tout moment, vous pouvez contacter votre conseiller attitré afin de connaître les tendances du marché et élaborer, avec lui, les meilleures stratégies pour couvrir votre risque de change. Notre statut de conseiller en investissement financier (CIF) agréé par l’ORIAS vous garantit le sérieux de nos échanges. Nous prenons le temps d’étudier avec vous la nature de vos flux en devises de manière à vous proposer des solutions flexibles et sur mesure pour vos couvertures de change. Nous essayons de vous accompagner au mieux afin de répondre à vos objectifs de respect de vos cours budget. Notre économiste produit également une note hebdomadaire, l’hebdo devises, qui vous est envoyée tous les lundis matin afin de vous tenir au courant des grandes tendances sur le marché des devises.
Très souvent, votre partenaire bancaire n’est pas en mesure de vous fournir 100% de la ligne de change dont vous avez besoin pour couvrir votre risque de change. Dans ce cas, il vous faut solliciter d’autres banques ou prestataires spécialisés pour obtenir les lignes qui vous manquent. Vous multipliez alors les interlocuteurs et vos couvertures se retrouvent dispersées à droite à gauche avec différents systèmes de reporting. Notre réseau de partenaires nous permet généralement de vous fournir 100% de votre besoin en lignes de change. Nous nous occupons de toutes les démarches administratives liées à l’ouverture des comptes et des lignes chez nos partenaires. Votre unique interlocuteur reste votre conseiller Mondial Change. Notre back-office centralise les positions de couverture que vous avez chez nos différents partenaires et vous redonne une version unifiée de votre portefeuille de couvertures.
Mondial Change propose l’offre la plus complète du marché en matière de gestion du risque de change car elle agrège les capacités de couverture de plusieurs établissements de paiement et/ou entreprises d’investissement parmi les meilleurs au monde. En effet, en tant que courtier en opérations de banque (COBSP) et conseiller en investissement financier (CIF) nous avons noué des partenariats stratégiques et technologiques avec plusieurs établissements spécialisés dans ce domaine. Ainsi, en passant par l’intermédiaire de Mondial Change pour vos couvertures de change, vous bénéficiez des capacités cumulées de nos partenaires tout en ayant Mondial Change comme unique interlocuteur pour la gestion quotidienne de vos opérations. Ce n’est pas moins de 75 devises pour lesquelles nous sommes capables de proposer des solutions de couverture (contrats à terme, options ou encore NDFs). Vous pouvez consulter ici nos capacités globales pour la gestion du risque de change, tous partenaires confondus. Vous pouvez aussi retrouver des informations détaillées sur la gestion du risque de change devise par devise en cliquant sur le code ISO de la devise.
La gestion du risque de change n'est pas simplement une question de protection contre les pertes, c'est aussi une opportunité de maximiser les bénéfices. Les entreprises peuvent utiliser des instruments financiers tels que les contrats à terme, les options de change et les swaps de devises pour gérer activement leur exposition au risque de change. En adoptant une approche proactive, une entreprise peut profiter des opportunités de profit lorsque les taux de change sont favorables, tout en limitant les pertes en cas de fluctuations défavorables. Une bonne gestion du risque de change peut aussi renforcer la compétitivité de l'entreprise sur les marchés internationaux. En protégeant ses marges bénéficiaires contre les fluctuations des taux de change, une entreprise peut maintenir des prix stables pour ses produits ou services, ce qui lui confère un avantage concurrentiel. Les entreprises qui ne gèrent pas leur risque de change peuvent être contraintes d'ajuster leurs prix de manière imprévue, ce qui peut les rendre moins compétitives sur les marchés mondiaux.
La gestion du risque de change est un élément essentiel de la gestion financière pour toute entreprise opérant à l'échelle internationale. Elle permet de protéger la rentabilité, de maintenir la compétitivité et de maximiser les opportunités de profit tout en minimisant l'exposition aux fluctuations des taux de change. Les entreprises qui ne gèrent pas efficacement leur risque de change s'exposent à des variations imprévues de leurs résultats financiers et une exposition excessive au risque de change peut entraîner des pertes financières importantes, menaçant ainsi la trésorerie et la viabilité de l'entreprise. Il est donc impératif pour toute entreprise de mettre en place des politiques et des stratégies de gestion du risque de change solides pour assurer une stabilité financière à long terme.
Notre équipe technique réalise les développements spécifiques dont vous avez besoin pour la gestion de votre risque de change. Il peut s’agir de remontée de data dans vos logiciels internes pour des besoins de reporting, de communication de data sur les pertes et gains de change ou encore l’automatisation de prise de couvertures de change selon vos critères. Le fait que nous soyons déjà connectés technologiquement avec l’ensemble de nos partenaires vous permet de récupérer via Mondial Change toute la data liée aux opérations de couverture que vous réalisez avec n’importe lequel de nos partenaires. Vous avez donc un intérêt particulier à passer par notre intermédiaire et utiliser notre réseau de partenaires plutôt que d’utiliser des acteurs en dehors de notre pool de partenaires.
Pour vous aider à sécuriser vos échanges internationaux, nous vous proposons une gamme étendue de stratégies de couverture de change en fonction du profil de votre entreprise. Nous sommes en mesure de mettre en place les stratégies les plus adaptées, de la plus simple à la plus sophistiquée.
Nous pouvons par exemple vous proposer des stratégies qui visent avant tout à sécuriser le taux de change, comme le terme fixe, qui vous garantit un cours à une date et un montant donné, sans surprise. Le terme participatif, en revanche, permet de profiter des évolutions positives du marché, moyennant un cours de protection moins favorable. De telles stratégies comptent parmi les plus simples à mettre en place.
Si vous voulez atteindre un compromis entre sécurité et opportunité, nous vous invitons à vous tourner vers des solutions qui offrent une protection modulable selon les conditions du marché. Le terme ratio propose un cours de protection amélioré, mais qui peut impliquer l’achat d’un montant supérieur si le marché évolue fortement. Le tunnel et le tunnel ratio, eux aussi, proposent un compromis entre protection et participation, dans des limites définies.
Enfin, pour les entreprises ayant une connaissance avancée du marché, nous sommes en mesure de mettre en place les stratégies les plus pointues. Elles peuvent être désactivantes ou activantes en introduisant des barrières qui conditionnent les droits ou obligations de votre entreprise selon l’évolution du marché.
Notre maîtrise de ces différentes stratégies nous permet de vous offrir une couverture du risque de change ajustée à chaque situation, en conciliant protection, flexibilité et opportunités.