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14 septembre 2026

La fin de l’argent gratuit japonais

Le yen est la devise de la semaine : près de 1,7 % gagnés sur l’euro en cinq séances, 3,6 % en quinze jours. La cause n’est pas à chercher du côté du change, mais du côté du crédit. Pendant vingt ans, emprunter en yen n’a rien coûté ; la Banque du Japon y met fin, et les marchés obligataires du monde entier en paient la facture. Le reste du marché, lui, retient son souffle avant trois banques centrales en trois jours.