Un terme accumulateur ratio vous permet de bénéficier d'un cours bonifié beaucoup plus favorable que le cours à terme de référence, à condition que le cours spot se situe au-dessus du niveau de la barrière suspensive. En revanche, vous pouvez être amené à acheter un montant supérieur au montant initialement prévu (au cours bonifié et dans la limite du ratio défini), si le cours spot se situe au-dessus du cours bonifié. Le principe consiste à définir lors de la mise en place du contrat, un échéancier de constatation (fixing) quotidienne ou hebdomadaire sur une période donnée. Le montant initial du contrat est ensuite divisé par le nombre de fixings pour obtenir le montant accumulé (ou non) par constatation. A chaque fixing, on va donc comparer le cours spot au cours de la barrière suspensive et au cours bonifié pour déterminer le montant accumulé. Mensuellement ou à expiration du contrat, vous devez acheter le montant accumulé sur la période. Attention, cette stratégie n'offre pas de cours de protection garanti et vous restez pleinement exposé à une évolution défavorable des cours.
Complexité : 
:
Catégorie : 5 *
Cours de protection garanti : non
Niveau du cours de protection par rapport au cours à terme de référence :
N/A
Montant traité à expiration du contrat :
Potentiellement supérieur au montant initialement prévu
Dans quel marché l’utiliser ?
Participation à l’évolution du spot : non
A chaque fixing quotidien ou hebdomadaire défini par l'échéancier, on va déterminer si vous accumulez des devises au cours bonifié ou pas :
Scénario 1
Si le cours spot est plus favorable que le cours bonifié, vous accumulez 2 fois le montant quotidien ou hebdomadaire au cours bonifié.
Scénario 2
Si le cours spot se situe entre le niveau de la barrière suspensive et le niveau du cours bonifié, vous accumulez le montant quotidien ou hebdomadaire au cours bonifié.
Scénario 3
Si le cours spot est moins favorable que le cours de la barrière suspensive, vous n'accumulez rien Mensuellement ou à échéance du contrat, on constate le nombre de fois où vous avez accumulé le montant quotidien ou hebdomadaire et cela détermine le montant total que vous devez acheter au cours bonifié.
Cross de devises |
EUR / USD |
Sens |
Achat USD |
Maturité du contrat |
12 mois |
Cours à terme de référence |
1,1090 |
Niveau du cours de protection |
N/A |
Niveau du cours bonifié |
1,1300 |
Niveau du cours réajusté |
N/A |
Niveau de la barrière basse |
1,0750 |
Niveau de la barrière haute |
N/A |
Taux de participation |
N/A |
Ratio |
1 : 2 |
Réserve de points |
N/A |
Type de contrat |
N/A |
Fréquence des fixings |
Hebdomadaire |
Fréquence des livraisons |
Mensuelle |
Fixing |
10 am, heure de New-York |
Avantages
- Vous pouvez bénéficier d'un cours bonifié qui est beaucoup plus favorable que le cours à terme de référence
Inconvénients
- Vous ne bénéficiez d'aucune protection contre une évolution défavorable des cours
- Le montant total traité sur la période du contrat n'est pas connu à l'avance. Néanmoins ce dernier ne peut excéder "Nombre de jours ouvrés (ou de semaines) sur la période * Montant quotidien (ou hebdomadaire) défini*2"